Options
A Framework for Enabling Asset Tokenization Business Models in the Financial Services Sector
Type
doctoral thesis
Date Issued
2023-02-20
Author(s)
Abstract
Distributed ledger technology enables a new way to record transactions and thus fundamentally changes how ownership of digital objects can be managed in the future. In addition to various innovative application areas, the concept of tokenization has emerged in recent years, where any type of asset or contractual right can be digitally represented on a distributed ledger in the form of a token. Once this reference is established, the issuance, transfer, and storage of tokens on such decentralized platforms offers not only the opportunity for increased operational efficiencies but also for new innovative services. Especially in the financial industry, the interest in the tokenization of bankable assets is growing. However, little is empirically known about this concept, its benefits, and its realization. Further, it can be stated that previous research solely focuses on technological or conceptual problems and that an integrative perspective on this phenomenon has been neglected so far. While companies are encouraged to establish unique business models around technological innovation, a blueprint with insights into applicability, design, and implementation is required. This dissertation addresses this gap by providing a first reference point to enable business model innovation for asset tokenization in the financial services sector. In particular, a frame of reference with three respective artifacts was developed to determine the business potential of tokenization, enable the design of its value architecture, and highlight guiding principles for its successful implementation. The work follows a design-oriented paradigm in terms of design science research and aims at a scientifically sound foundation for practice and academia. While asset tokenization may disrupt our economic system leading to more efficiency and accessibility, this research provides strategic guidance in a token economy and may accelerate the development of viable use cases and business models in the future.
Abstract (De)
Die Distributed Ledger Technologie ermöglicht es, Transaktionen mit einem neuen technischen Ansatz aufzuzeichnen und verändert damit grundlegend, wie Eigentumsnachweise an digitalen Objekten in Zukunft verwaltet werden können. Neben verschiedenen Anwendungsbereichen der Technologie, hat sich daher in letzten Jahren das Konzept der Tokenisierung etabliert, bei dem jegliche Art von Vermögenswert oder vertragliches Recht in Form eines Tokens in dezentral geführten Kontobüchern digital abgebildet werden kann. Folglich bietet die Ausgabe, Übertragung und Speicherung von Token auf diesen dezentralen Plattformen nicht nur die Möglichkeit, die betriebliche Effizienz zu steigern, sondern auch neue innovative Dienstleistungen zu erstellen. Obwohl die Finanzindustrie bereits die Tokenisierung von traditionellen Vermögenswerten in der Theorie erwägt, ist wenig über das Konzept, den Nutzen und dessen Umsetzung bekannt. Darüber hinaus kann festgestellt werden, dass sich die bisherige Forschung ausschliesslich auf technologische oder konzeptionelle Probleme konzentriert und eine integrative Perspektive auf dieses neue Phänomen vernachlässigt. Um Unternehmen zu ermutigen, einzigartige Geschäftsmodelle rund um technologische Innovation zu etablieren, sind daher Einblicke in die Anwendung und Ausgestaltung dieses Konzeptes erforderlich. Die vorliegende Dissertation schliesst diese Lücke, indem sie einen ersten Bezugspunkt für Geschäftsmodellinnovation im Rahmen der Tokenisierung von Vermögenswerten im Finanzdienstleistungssektor bietet. Der Referenzrahmen basiert auf drei Artefakten, welche die Geschäftspotenziale der Tokenisierung, die Ausgestaltung einer Geschäftsarchitektur und Organisationsprinzipien für eine erfolgreiche Umsetzung aufzeigen. Die Arbeit folgt dem Paradigma der gestaltungsorientierten Forschung und liefert damit eine wissenschaftlich fundierte Grundlage für die Theorie und Praxis. Diese Forschung leistet einen ersten Beitrag für die geschäftsorientierte Gestaltung in einer Token-Ökonomie und kann dadurch die Entwicklung von praktikablen Anwendungsfällen und Geschäftsmodellen beschleunigen.
Language
English
Keywords
Blockchain
Distributed Ledger Technologie
Token-economy-system
EDIS-5282
Digital Assets
Tokenization
Token Economy
HSG Classification
not classified
HSG Profile Area
None
Publisher
Universität St. Gallen
Publisher place
St.Gallen
Official URL
Subject(s)
Eprints ID
269076
File(s)
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open access
Name
Dis5282.pdf
Size
8.43 MB
Format
Adobe PDF
Checksum (MD5)
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