Finanzierungsentscheidungen mittelständischer Unternehmer - Einflussfaktoren der Fremdfinanzierung deutscher KMU
Journal
Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung zfbf
ISSN
0341-2687
Type
journal article
Date Issued
2010-02
Author(s)
Abstract (De)
Die Entscheidung über die Finanzierung eines Unternehmens wird infolge ihrer Tragweite zu Recht als eine der schwierigsten unternehmerischen Entscheidungen angesehen. Gerade im Hinblick auf mittelständische Unternehmer ist diese Feststellung besonders evident, da kleine und mittlere Unternehmen (KMU) im Vergleich zu Groa7unternehmen Besonderheiten (Informationstransparenz, Diversifikation, Eigen-tümerstruktur und Zugang zu Kapitalmärkten) aufweisen, die die Finanzierungsentscheidung einschränken können. Dennoch sind empirische Studien zur Finanzierungsentscheidung von KMU rar; eine empirische Analyse des Fremdfinanzierungsverhaltens für deutsche KMU fehlt bislang gänzlich. Zur Schliea7ung dieser Forschungslücke überprüfen wir den Einfluss unternehmensbezogener Faktoren auf die Fremdfinanzierung mit einem aus dem KfW-Mittelstandspanel gewonnenen Sample von 10.692 Unternehmen. Wesentliches Ergebnis unserer Analyse ist, dass die Fremdfinanzierung deutscher KMU signifikant durch die Grösse, das Alter, die Eigentümerstruktur, den Innovationsgrad und die Rentabilität eines Unternehmens beeinflusst wird. Die Ergebnisse machen die hohe Bedeutung einer bewussten Kapitalstrukturpolitik bei mittelständischen Unternehmern deutlich.
Language
German
HSG Classification
contribution to scientific community
Refereed
Yes
Publisher
Verlagsgruppe Handelsblatt
Publisher place
Düsseldorf
Volume
2010
Number
Heft 02
Start page
227
End page
250
Pages
24
Subject(s)
Division(s)
Eprints ID
69629