Systematische Unterschiede hinsichtlich der Risikoneigung zwischen europäischen und US-amerikanischen Wagniskapitalfinanzierungsgesellschaften

Das grösste Risiko bei Venture Capital- und Private Equity-Investitionen ist der Totalausfall des Kapitals, welches in ein einzelnes Unternehmen investiert wurde. Dieser Beitrag ist der erste, der den Nachweis führt, dass es systematische Unterschiede bezüglich des Totalausfallrisikos zwischen europäischen und US-amerikanischen Wagniskapitalfinanzierungen gibt. Das Ergebnis der Autoren zeigt, dass erfahrene europäische Investmentfirmen eine niedrigere Ausfallwahrscheinlichkeit auf Kosten einer höheren Totalausfall-Kapitalquote vorziehen. Die Autoren argumentieren, dass sich erfahrene europäische Firmen aufgrund von kulturellen Unterschieden mehr auf die Vermeidung von Ausfällen fokussieren als auf die Höhe des Kapitalverlustes.

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