Im Rahmen der Performancemessung werden häufig attraktive Risiko-Rendite-Eigenschaften von Hedgefonds hervorgehoben. Wir zeigen jedoch, dass diese Aussagen auf sehr instabile Schätzungen der Inputparameter aufbauen, denn je nachdem, welcher Zeitraum oder welche Marktphase betrachtet wird, können Hedgefonds entweder sehr attraktive oder sehr unattraktive Investments darstellen. Von daher sind die Aussagen der Performanceanalyse zur Beurteilung von Hedgefonds mit Vorbehalt zu betrachten.